2025年商业保理行业回顾和2026年展望及下步发展建议

作者：张培元-武汉市融资租赁和商业保理行业协会名誉顾问

（一）政策与监管强化方面：

1. 国家及地方层面密集出台政策支持供应链金融发展，如《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确“加快建设金融强国”，多地出台专项政策鼓励商业保理服务民营中小企业。

2. 国家强化应收账款管理。修订后的《保障中小企业款项支付条例》于2025年6月1日施行，强化对中小企业账款支付的保障，规范保理业务，严禁利用保理变相延长账期。

3. 对应收账款电子凭证（“信单链”）业务纳入监管，监管部门出台了《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》，明确机构定位与业务规范，要求回归信息服务本源，期限不超过1年。

（二）行业规模与格局方面：

1. 在全国4000余家商业保理公司中，有超700家企业累计业务规模同比增长17%，呈现“二八效应”，即全国前20%商业保理公司占有全国80%的业务量，头部企业占据大部分市场份额；而全国余下的80%商业保理公司仅占有全国业务总量的20%，大部分商业保理公司业务发展前景堪忧。

2. 产业保理（服务自身产业链）、金融保理（金融机构背景）、独立保理（科技驱动）三类主体差异化竞争明显。不同背景的保理公司分工明确，民营保理聚焦细分领域，外资保理发挥国际化优势，互联网保理通过数字化转型提升效率。

3. 全国有16家商业保理公司获AA+及以上信用评级，行业融资能力提升。

（三）业务模式创新方面：

1. 从传统应收账款融资向多元化服务拓展，涵盖信用风险管理、账款管理、催收等综合服务，如“催收保理”模式成为热点，帮助企业在建设工程、医疗设备等拖欠严重领域，通过法律手段加速回款，解决账款拖欠问题。

2. 服务场景不断创新，围绕核心企业搭建供应链金融闭环生态，探索绿色保理、反向保理、池保理等模式拓展，提升服务灵活性与覆盖面。

（四）行业规范化发展方面：

1. 《民法典》保理合同编入典五周年，司法实践统一裁判尺度，保理合同纠纷案件数量下降56.7%，行业法治化水平不断提升。

2. 行业加强自律管理，中国互联网金融协会发布《应收账款电子凭证业务自律管理规范》等文件，推动供应链信息服务机构规范登记与数据报送。

（五）科技赋能商业保理与数字化转型方面：

1. 金融科技深度应用，许多商业保理企业以大数据、人工智能、区块链等技术提升信用评估准确性、实现应收账款确权与流程透明化，推动业务流程自动化。

2. 行业积极探索“产业+科技+金融”融合模式，基于产业互联网和消费互联网打造数字化、智能化保理服务。

（六）存在的问题与挑战：

1. 国家及地方金融监管政策日趋严格，违规及空壳商业保理公司将被清理出局；部分商业保理公司陷入价格竞争，导致盈利空间受到挤压而难以生存。

2. 受国家宏观经济放缓影响，部分商业保理公司的资产质量承受压力，标准化建设仍有待进一步完善。

3. 中小微企业信用信息不对称问题依然突出，传统信用评估体系难以全面覆盖其真实经营状况，导致部分优质中小企业融资需求难以得到有效满足。

4. 产业链数据孤岛现象尚未完全打破，跨平台、跨行业数据共享机制不健全，影响了保理业务对产业链整体风险的识别与把控。

5. 专业人才短缺问题显现，既懂产业运营又熟悉金融业务和数字技术的复合型人才供给不足，制约了行业创新发展和数字化转型进程。

6. 国际业务拓展面临跨境法律差异、汇率波动以及地缘政治等多重风险，对商业保理企业的国际化运营能力和风险应对水平提出了更高要求。

（一）服务领域拓展

1.从基建投资领域向消费和外贸领域转型，更多服务于现代产业体系，如制造业、服务业、建筑业等应收账款密集型行业。

2.从上游反向应付保理向下游正向应收保理延伸，覆盖更广泛的产业链环节。

3.从服务内部产业链向外部开放业务市场化转型。

（二）业务模式深化

1.从确权类保理业务向确真类业务转型，聚焦真实交易数据，减少对核心企业信用的依赖。

2.从融资性业务向非融资性业务拓展，如账款管理、催收、信用担保等非融资性综合服务，提升服务附加值。

（三）数字化与智能化升级

1.进一步发挥构建“产业+科技+金融”生态综合优势，基于产业互联网和消费互联网打造数字化、智能化保理平台，实现业务流程自动化、风险管控智能化，其业务量从线下大额低频向线上小额高频发展。

2.探索基于实时交易数据的动态融资、产业链数据共享平台等创新服务形态。

（四）国际化业务拓展

1.依托国内产业链优势，为跨境贸易中的中小企业提供应收账款融资、信用担保等服务，助力企业拓展国际市场。

2.加强与国际保理机构的合作与交流，借鉴先进经验提升跨境业务能力，推动中国保理市场与全球市场接轨。

（五）合规与风险管理强化

1.监管持续趋严，行业将严格遵守“保理负面清单”等监管要求，严禁监管套利、违规融资等行为。

2.企业加强风险管理能力，提升客户信用评估和账款催收的专业性，防范金融风险。

总体而言，2026年商业保理行业将在政策支持、技术创新、市场需求的驱动下，加速向专业化、数字化、国际化方向转型，同时需持续应对市场竞争、风险管理等挑战，以实现高质量发展。

1. 在技术驱动方面，区块链与人工智能技术将持续优化风控体系并提升流程效率，商业保理公司应当积极探索动态融资等创新业务模式。应加大对区块链技术在应收账款确权、流转及溯源等环节的应用深度，构建不可篡改的分布式账本系统，确保交易信息的透明与安全，降低信息不对称带来的风险；同时，利用人工智能算法对企业历史交易数据、供应链上下游关系、行业发展趋势等多维度信息进行智能分析，实现对客户信用风险的动态评估与预警，提升融资审批的精准度和效率。此外，可依托大数据平台整合产业链各方数据资源，打造基于真实交易背景的动态融资模型，根据企业实时经营状况灵活调整融资额度与利率，为中小企业提供更贴合其实际需求的融资服务。

2. 在国际化布局方面，伴随跨境保理需求的持续增长，具备条件的商业保理公司亟需强化与国际金融机构的战略合作关系。应积极加入国际保理商联合会（FCI）等权威国际组织，深度参与国际保理业务规则的制定与修订，学习借鉴国际先进的保理业务模式、风险管理经验及数字化技术应用成果。同时，着力培养具备跨境金融知识、国际贸易法规素养及多语言沟通能力的复合型专业人才，为拓展国际化业务提供坚实的人才支撑。此外，还应加强对“一带一路”沿线国家及新兴市场国家的市场调研，深入了解当地的商业环境、法律法规、文化习俗及企业融资需求特点，结合自身优势，设计开发符合目标市场需求的跨境保理产品与服务，逐步构建覆盖全球主要贸易区域的服务网络，提升在国际保理市场的竞争力与影响力。

3. 在合规优先原则下，商业保理公司必须严格遵守“保理负面清单”相关规定，有效防范监管套利风险。在业务开展过程中，应建立健全内部合规审查机制，对每一笔保理业务的真实性、合规性进行全面细致的核查，确保交易背景真实、权属清晰、流程规范。同时，要密切关注监管政策动态，及时调整经营策略和业务模式，确保公司运营始终在合规框架内进行。此外，加强合规文化建设也至关重要，通过定期开展合规培训、案例警示教育等方式，提升全体员工的合规意识和风险防范能力，从源头上杜绝违规行为的发生，为公司的持续健康发展筑牢合规根基。

4. 在差异化竞争策略方面，中小型商业保理公司可专注于特定细分领域（如区域市场、垂直行业等）构建核心竞争优势。通过深耕细分市场需求，提供定制化保理解决方案，例如针对科技型中小企业轻资产、高成长的特点，开发基于知识产权质押或订单数据的特色保理产品；或聚焦县域经济中的农业产业链，设计与农产品生产周期、销售回款节奏相匹配的季节性保理服务，以此避开与大型保理公司在通用领域的直接竞争，形成“小而美”“专而精”的市场定位。

5. 在行业定位升级方面，商业保理公司在开展保理业务时，将更紧密地服务实体经济，演变为疏通产业链资金堵点的关键金融工具。具体而言，保理公司将深度融入产业链各环节，通过对核心企业及其上下游中小微企业交易数据的挖掘与分析，精准识别不同主体在采购、生产、销售等阶段的资金需求痛点。例如，针对产业链上游供应商因账期导致的资金周转压力，提供快速、便捷的应收账款融资服务，帮助其及时回笼资金以扩大生产；对于下游经销商，在其采购备货阶段提供预付款融资支持，助力其稳定货源、提升销售能力。通过这种全链条、场景化的金融服务，有效降低产业链整体融资成本，提升资金流转效率，促进产业链上下游协同发展，真正实现从单纯的“资金提供者”向“产业链金融生态构建者”的角色转变，成为实体经济高质量发展的重要助推力量。

来源/张培元

编辑/冯琦琦

审核/张培元

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